Ranking: Los sectores que más peso tienen en el S&P 500 de Wall Street
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BBVA - Sus acciones vuelven a costar menos que las de Santander
Estimados Amigos:
Me gustaría compartir con ustedes este artículo, me parecio muy interesante desde el punto de vista del análisis fundamental.
El precio relativo de Santander y BBVA en bolsa ha dado un giro con la crisis. Por cuarta vez en el año, los títulos del banco cántabro cuestan más que los de su rival, cuando la media del presente siglo muestra una diferencia de tres euros a favor de BBVA. Los datos fundamentales indican que Santander cotiza más caro.
La ampliación de capital de BBVA ha permitido a Santander superarle en bolsa por sexta vez en la historia, sumando incluso el precio del derecho al de la acción del banco que preside Francisco González. La situación se dio la vuelta en todas ellas, aunque la diferencia histórica de precio por título se ha reducido a la mínima expresión en 2010.
BBVA cuesta ahora 0,95 veces lo que Santander, con un mínimo histórico de 0,93 acaecido el 7 de julio. La media de 2010 es de 1,03 veces, con un máximo de 1,09 marcado el 22 de enero. La cuestión es si este ratio puede ser una idea para invertir o, por el contrario, el giro que ha dado el valor relativo de estos títulos será permanente.
Correlación a un año en promedioLeer más »
Ranking: Los commodities que más subieron en el 2010
Estimados Amigos:
Reciban un saludo desde Perú, es muy notoria y llamativa la forma en la que el Oro ha incrementado su precio en lo que va del año, rompiendo sus valores históricos y marcando nuevos máximos (US$ 1,354 por onza), pero no es el commodity que más ha subido, el café ha incrementado su precio en un 48.29% frente al 23.30% del oro, por otro lado la plata tiene una variación de 47.70% en el mismo perido y por su bajo precio US$24.84 tiene un gran potencial a seguir creciendo en un contexto de incremento del precio de commodities.
El único commodity que ha perdido su valor en este año ha sido el gas natural que ha perdido -31.70% y hoy se cotiza a US$ 3.792 cuando a inicio de año cotizaba a US$ 5.552.
| Materias primas | Variación porcentual |
| Café | 48,29 |
| Plata | 42,14 |
| Maíz | 28,93 |
| Oro | 21,91 |
| Zumo de naranja | 20,48 |
| Platino | 16,66 |
| Cobre | 16,30 |
| Trigo | 13,97 |
| Petróleo | 4,08 |
| Gas Natural | -39,75 |
Fuente: Bespoke Investment
Haciendo un análisis de gráficos podemos ver las variaciones de algunos de los commodities, las ligeras diferencias en la variación porcentual respecto al cuadro se dan por la fecha en la que se tomaron las muestras.
Gráfico 1: Variación porcentual del Oro (del 01 de enero de 2010 a 02 de noviembre de 2010)
Gráfico 2: Variación porcentual de la Plata (del 01 de enero de 2010 a 02 de noviembre de 2010)
Gráfico 3: Variación porcentual del Gas Natural (del 01 de enero de 2010 a 02 de noviembre de 2010)
Les deseo una buena jornada de negociación y espero sus comentarios.
Ruth Delgado Y.
Expertos temen "contraindicaciones" en el estimulo monetario gigante que prepara la FED
Estimados Amigos:
Reciban un saludo desde Perú, como comentamos anteriormente, la semana inicia con los inversionistas muy atentos a la data macro, pero principalmente a los resultado y el anuncio que el día miercoles 03 de noviembre haga el presidente de la FED (2:15 p.m. ET), por ello y preparándonos para el miércoles me gustaría compartir con ustedes este artículo publicado hoy por EFECOM:
Expertos Temen "contraindicaciones" en el Estimulo Monetario Gigante que Prepara la FED
La Reserva Federal se prepara para anunciar el miércoles la compra de miles de millones de dólares en bonos del Tesoro, aunque los expertos temen que, más que reactivar la economía, la medida cree nuevas burbujas y dispare la inflación.
El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) inicia el martes una reunión de dos días, en la que se discutirá si acomete una nueva intervención gigantesca en los mercados, similar a la que realizó al principio de la crisis por importe de dos billones de dólares.
El presidente de la Fed, Ben Bernanke, "aparentemente tiene la mayoría de votos y anunciará la compra de títulos como forma de inyectar mayor liquidez en la economía", dijo a EFE, Arturo Porcecanski, economista de la Escuela de Servicio Internacional en American University.
La expectativa entre los inversores es que la Reserva anuncie la adquisición de varios cientos de miles de millones de dólares en bonos del Tesoro a lo largo de los próximos seis a nueve meses.
Algunos expertos hablan de entre 100.000 y 500.000 millones.
Porcecanski cree que el volumen de compras que se anunciará el miércoles será mucho menor que los dos billones anteriores, y las adquisiciones probablemente se harán en cuotas mensuales más moderadas.
El objetivo de tal acción es aumentar los precios de la deuda de de entre dos y diez años, y reducir en paralelo la rentabilidad, que se mueve de forma inversa al precio.
La rentabilidad de la deuda se toma como referencia para los prestamos a largo plazo, de manera que si se reduce, ello suele animar a las familias a gastar y a las empresas a invertir.
La idea es que este aumento de inversiones y gastos estimule la recuperación económica iniciada a mediados de 2009, después de la recesión más profunda y prolongada en Estados Unidos desde la década de 1930.
Bill Gross, gerente de Pacific Investment Management Company (PIMCO) -el mayor fondo mundial de bonos- opinó que este programa pondrá fin a tres décadas de mercado pujante de los bonos del Tesoro de EEUU.
"De hecho es una medida inflacionaria y, para decirlo claramente, es un poco una estafa", escribió Gross en su informe mensual en internet.
"Estas compras aumentan los precios de los bonos para crear la ilusión de elevados réditos anuales, pero en última instancia se llega a un punto muerto en el cual esos precios no pueden seguir subiendo", agregó.
El índice de precios de consumo (IPC) ha subido un 1,1% entre septiembre de 2009 y septiembre pasado. Si se excluyen los precios más volátiles de alimentos y energía, la inflación subyacente en esos doce meses ha sido del 0,8%.
Porcekanski señaló que "dentro y fuera de la Reserva hay oposición a seguir tirando dinero por la ventana". La compra masiva de títulos de deuda supone, en la práctica, inyectar la masa de dinero en circulación.
"Esto ya contribuye a depreciar el dólar y fomenta el encarecimiento de las materias primas, lo cual llevará a un alza en los costos de bienes y servicios importados", dijo el experto.
Para Porcekanski, "en conjunto con el enorme déficit fiscal, esta medida supone preparar el terreno para una recuperación de la actividad económica y de los precios que quizá sea demasiado fuerte", lo que supondría crear una nueva "burbuja".
Hace unos días, el Departamento del Tesoro anunció la primera oferta de bonos con rendimiento negativo, un instrumento que, aunque no tiene una rentabilidad nominal, sí protege a los inversores del efecto de la inflación.
Porcekanski explicó que estos bonos "pueden resultar interesantes para los inversores que creen que la inflación les compensará por el interés negativo".
"Los compradores de esos bonos no se fijan en que hoy tenemos inflación baja, y que incluso sigue sobre el tapete el riesgo de deflación", continuó, agregando que "lo que miran es a largo plazo, saben que esta inflación baja es una situación transitoria".
"Con los déficit fiscales gigantescos y la expansión monetaria que continúa, habrá cosecha inflacionaria. Y cuando la inflación empieza a acelerarse, nadie sabe dónde parará", concluyó Porcekanski. Fuente: EFECOM
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